据雅虎日本近日报道，全球内存供应危机已引发游戏巨头股价的剧烈波动，但令人费解的是，任天堂的股价出现了大幅下跌，而索尼却几乎毫发无伤。针对这一两极分化现象，业界专家给出了极具杀伤力的深度解析。
专家们认为，这一切的关键就在于供应链的掌控能力。索尼在财报里很自信地表示，他们通过长期协议确保了关键零部件的稳定供应。而任天堂在这方面稍显逊色，尤其是在Switch 2的核心组件像显存资源上，还未能给市场一个明确的供应保证。这让投资者对Switch 2的首发产能感到忧虑。
其次是商业模式的抗风险能力。索尼早已进化为多元化的娱乐巨头，即便显卡内存涨价，其音乐、电影等非硬件业务也能提供强大的缓冲。而任天堂的业务核心几乎全在电子游戏上，Switch 2 的硬件销售占了大头。一旦内存涨价压缩利润空间，任天堂的财报表现将直接“拉胯”，这种依赖性在危机面前显得极度脆弱。
最后是收入的稳定性。目前 PlayStation 约 20% 的收入来自 PS Plus 订阅服务，这笔“旱涝保收”的被动收入提供了极高的容错率。相比之下，任天堂 NSO 订阅服务的贡献占比极小。这意味着任天堂必须靠卖出一台台主机和一份份软件来换钱，在硬件成本飙升的 2026 年，这种模式显然让资本市场感到不安。
如果内存持续涨价导致 Switch 2 售价飙升，你还会闭眼入吗？来评论区聊聊任天堂的命够不够硬！
